El ecosistema emprendedor mexicano vivió en julio una marcada contracción en el flujo de capital de riesgo (venture capital), tanto en el número de operaciones como en el monto total invertido, según el informe mensual de TTR Data correspondiente al mes de julio de 2025, este debilitamiento confirma la tendencia de enfriamiento que ha venido mostrando el sector, en sintonía con la desaceleración económica en América Latina.
Hasta julio pasado, el mercado de capital de riesgo en México acumuló 42 transacciones, cifra que representa una caída del 28.81 % respecto al mismo período de 2024, en cuanto al valor agregado de estas operaciones, el monto alcanzó los 778 millones de dólares, lo que equivale a una disminución del 19.59 % interanual.
Cabe destacar que todas las transacciones registradas fueron completadas y en el 79 % de ellas se hizo pública la cifra de inversión.
Predominio de la inversión internacional
El capital transfronterizo continúa siendo el motor del ecosistema. De las 42 operaciones cerradas hasta julio, 38 correspondieron a inversiones provenientes de fondos extranjeros, con un monto acumulado de 737 millones de dólares. En contraste, solo cuatro transacciones fueron realizadas por fondos domésticos, sumando apenas 41 millones de dólares.
Entre los inversores más activos destacan:
- Kaszek Ventures (Argentina): participó en tres operaciones por un total de 108.6 millones de dólares.
- IGNIA Partners (México): también realizó tres inversiones, totalizando 31.16 millones.
- Semilla Ventures (México): concretó tres transacciones por un monto combinado de 5.35 millones
A nivel internacional, sobresalen dos fondos de Estados Unidos:
- General Atlantic, con dos inversiones por 317 millones de dólares.
- Quona Capital, también con dos operaciones que sumaron 205 millones de dólares
Sectores en movimiento: software, retail y atención a la salud femenina
El sector de software especializado y servicios de internet concentró gran parte del interés inversionista, seguido por los sectores de banca e inversión, y el comercio minorista y distribución. Sin embargo, julio fue particularmente complicado para el sector tecnológico: la inversión en software se desplomó más de 50 %, mientras que el segmento del retail creció en 50 % .
Entre las operaciones más relevantes del mes destaca la startup Plenna, especializada en salud femenina, que levantó una ronda por 6 millones de dólares, con el respaldo de fondos como Dalus Capital y New Ventures Capital, entre otros. En el rubro de moda, Sarelly Sarelly, marca mexicana de accesorios, recibió 3 millones de dólares por parte de Wollef y Semilla Ventures.
Contexto regional y desafíos del ecosistema
La caída registrada en México se enmarca en un entorno latinoamericano más amplio que también muestra signos de debilitamiento. El mercado regional de M&A (fusiones y adquisiciones), por ejemplo, ha tenido una desaceleración pero diferencias entre países durante el primer semestre del año.
En México, específicamente, el segmento de capital de riesgo acelera una tendencia de moderación. El segundo trimestre de 2025 se caracterizó por una caída del 39.3 % interanual en inversiones de venture capital, marcando el peor desempeño del año.
Aun así, el país mantiene un atractivo relevante en el continente: México se posicionó recientemente como el principal receptor de venture capital en América Latina durante el primer semestre de 2025, desplazando a Brasil, con rondas importantes como la de la fintech Klar, cuyos detalles como su histórica ronda de 190 millones de dólares reafirman el potencial del ecosistema.
¿Qué implica esta desaceleración para el futuro del ecosistema?
La reducción de casi un tercio en transacciones y de una quinta parte en montos acumulados representa un desafío claro para las startups mexicanas: se enfrentan ahora a un entorno con recursos más limitados y mayor competencia por los fondos disponibles.
Sin embargo, los movimientos recientes como el liderazgo regional en capital de riesgo y el surgimiento de rondas de gran tamaño impulsadas por inversionistas internacionales reflejan que México sigue siendo una plaza relevante para el capital emergente. La habilidad de las empresas nacionales para atraer grandes inversiones y consolidarse podría significar que esta contracción sea una transición hacia un ecosistema más selectivo, pero también más sólido.
Mientras tanto, se vuelve crucial fortalecer iniciativas de financiamiento doméstico, explorar mecanismos alternativos como el venture debt, y robustecer políticas públicas que favorezcan la inversión temprana en innovación tecnológica.
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