Es la fase destinada a evaluar nuevas propuestas, pero el período terminó sin que EMC recibiera nuevas ofertas, a pesar de que algunos analistas especulaban con propuestas de Oracle o Lenovo. Los responsables estiman que la fusión con Dell, operación valuada en US$ 67.000 millones, se produciría entre mayo y octubre.
Era una cláusula del acuerdo entre Dell y EMC —estimado en unos US$ 67.000 millones— que podría terminar de cristalizar en octubre del año que viene. EMC podía seguir buscando oferentes que elevaran la apuesta. La cláusula de “Go Shop” terminó la semana pasada. Según EMC, al momento del término del período no se había recibido ninguna proposición que mejorara las condiciones del acuerdo de fusión con Dell.
Había especulaciones de que tal vez alguna otra compañía, como Oracle o Lenovo podrían mejorar la apuesta, pero parece que eso no pasó. El CEO de Oracle, Larry Ellison, había hablado bien del acuerdo profusamente, y dicho que su compañía podría haber reunido una oferta, pero por el contrario puso toda su energía y recursos en la estrategia de nube, según un artículo de BusinessInsider. A pesar de las palabras de Ellison, la fusión enfrentará dificultades no menores antes de ser completada. Es un acuerdo sumamente elaborado con mucha spiezas entre dos grandes organizaciones intentando unirse. Las complicaciones llegarán vía varios factores financieros.
En principio, Dell debió asegurar más de US$ 40.000 millones en débitos para financiar este acuerdo. Con esa carga de deuda, es muy probable que empiece a vender algunas partes de su propia compañía, venda piezas de EMC o ambas opciones para ayudar a pagar parte de los empréstitos.
Además, el acuerdo se apoya en un concepto llamado “tracking stock”. Mientras que EMC es propietario del 80% de las acciones de VMware, la compañía es independiente. El CEO Michael Dell escribió en su blog poco después del anuncio de fusión, asegurando a los clientes y accionistas que eso no cambiaría luego de la fusión. El problema es que el precio de las acciones de VMware tuvo una caída muy grande desde que el acuerdo fue anunciado) de US$ 72,27 a US$ 59,05). El tema es que mientras que Dell acordó pagar a los accionistas de EMC una tasa fija de US4$ 24,05 por acción, pagará por el resto de los US$ 9,10/acción con las acciones de EMC del stock de VMware lo que va en contra del precio de acción de VMware. Con una gran caída en el precio de la acción de VMware, el stock vale menos lo que pone en tela de juicio esta disposición.
También está la cuestión de Virtustream, la compañía de nube creada entre EMC y VMware luego de los anuncios. La medida ha añadido una nueva arruga a la fusión, al menos en parte debido a que a los accionistas de VMware no les gusta la disposición de que, a pesar de EMC y VMware dividieron la propiedad, el balance de la nueva empresa se sentaba en los libros de VMware.
