Wallets: ¿El negocio sin negocio?

Por Pablo Sorbilli, especialista en ventas y marketing, matchFin

Hoy en día vemos en el mercado argentino Fintech y bancario, una segunda ola de nacimientos al mejor estilo “baby Boomers” de E.Wallets o también conocidas como billeteras virtuales.

Estas desembarcan en un mercado Argentino que con una participación estelar de MercadoPago, que se apalanco en brindar la mejor experiencia de usuario y fue la pionera en generar desde la facilidad de su fondeo por los “Debin” una amplia aceptación de mercado con una herramienta que no era habitual.

Como consecuencia, muchos pequeños comercios, feriantes, comerciantes de los puntos más remotos del país, lograron dar acceso al pago por transferencia y facilidades de uso de e-mony al común del público argentino, y dejó de ser un servicio netamente de comercios y marcas establecidas.

Pero, ¿están las nuevas Wallets creadas por las diferentes entidades penetrando en el mercado y profundizando esta tendencia? o simplemente estamos empezando una batalla para dividir el mercado existente.

En esta línea, la preguntas que no puedo dejar de hacerme son tres:
¿Cuáles son actualmente las fuentes de negocio de las Wallets? ¿La regulación del BCRA está acompañando el desarrollo de mercado o para evitar cualquier tipo de fisura entre Bancos/Walletes como competidores potenciales, o está siendo por demás restrictiva? Y por último ¿Están las PSPCP o wallets cumpliendo con la democratización e inclusión financiera?

Análisis

Como les decía en la introducción estas tres preguntas me parecen centrales para entender el porqué el nuevo boom de billeteras de entidades financieras robustas como bancos/grupos económicos financieros sumando además otros rubros, como las grandes empresas de telecomunicaciones (Telco), empresas de seguros e incluso empresas de distribución de combustibles (petroleras).

Pensando en la primera pregunta sobre el negocio, creo que hay que tener una visión amplia para entender una estrategia más profunda que simplemente facutrar.

Es verdad que en el mundo de hoy en el ecosistema Startup el financiamiento a nivel mundial ha dejado de ser de acceso simple, y todo lo contrario, las empresas deben demostrar tener negocio genuino consolidado, clientes activos y un plan de negocio que en muy corto plazo demuestra solidez financiera.

Esto es muy diferente a cuando hace unos años, el dinero en el mundo era “barato” y se invertía en grandes proyectos de posibles unicornios, donde los horizontes de rentabilidad eran, en algunos casos, más que años y lustros.

Pero la pregunta que nos tenemos que hacer en este caso, es si lo que están viendo las empresas es una monetización a futuro sobre negocios de finanzas embebidas (ofrecer negocios bursátiles a su cartera de clientes.) O quizás, y por qué no, un posicionamiento de marca en la mente del consumidor desde la usabilidad, pivotando los grandes presupuestos de campañas de diarios y tv de los años pasados, a desarrollo, equipo de IT y tecnología.

Sin duda creo que pasa mucho, a mi entender en el negocio de la tecnología, que es difícil cuantificar la magnitud de lo que pueda llegar a generar tener a nuestro público identificado con un servicio de uso diario con nuestro sello.

Lo que sí tengo claro, es que a diferencia de las antiguas campañas de medios, como ya comente, desde la publicidad con la celebrity de turno, o el actor de la última tira de Tv, esta es una herramienta de llegada por goteo que desde el impacto de uso dia a dia, puede generar una dependencia e identificación a niveles mucho más profundos que el impacto de una publicidad tradiconal.

Regulaciones

Veamos la cronología de la regulación sobre el uso de los fondos que pueden hacer los PSPCP y el cómo fue cambiando el escenario en relación a esta posibilidad, todo bajo las directivas del BCRA como regulador y seguido muy de cerca además por la CNV.

Dic’21: BCRA obliga a PSPs a encajar la totalidad de sus fondos de clientes.

Por lo tanto aquí con el objetivo de brindar seguridad jurídica y económica a los depósitos de los clientes que utilizan las billeteras como función banco, afectando directamente la posibilidad de generar rentabilidad utilizando los fondos recibidos por clientes y convirtiéndo los fondos recaudados y no propios para estas entidades en un pasa manos hacia las entidades bancarias.

Sept’22: Se permitió a las PSP a que destinarán hasta un 45% de los fondos «encajados» en el BCRA a “Bonos del Tesoro Nacional en pesos vencimiento 23 de mayo de 2027″, buscando impulsar la demanda de estos títulos. Ref. Com A 7611.

Luego, a mi entender evidenciando que era necesario generar algún tipo de rendimiento sobre la administración de estos fondos, realiza este cambio para permitir algún tipo de negocio, si bien con un instrumento puntual y controlado. Además fue una medida que ayudó a dar fuerza al instrumento que en ese momento el BCRA buscó potenciar.

Ago’23: La Comunicación A 7825 estableció que la rentabilidad originada por inversiones de títulos en pesos debe trasladarse a clientes.

Al pasar prácticamente un año de la regulación 7611 se obligaba a las billeteras a trasladar el rendimiento generado a cada cliente, lo cual reducía considerablemente el negocio core de las mismas y generando un sobre trabajo operativo o desarrollos tecnológicos para individualizar este tipo de rendimiento en los clientes particulares por CVU.

Jun’24: BCRA deroga Com A 7825 y las utilidades ya no deben trasladarse a los clientes. Sin embargo, se mantiene el “sistema de encajes” para PSPs.

En junio del 2024 se da marcha atrás con esta obligación de depositar los rendimientos generados por estos depósitos e invertidos según lo detallado evidenciando el daño que había producido en el modelo de negocio de las billeteras.

Inclusión financiera

En esta mirada claramente los números crecientes en operaciones con QR mes a mes, las transferencias cuenta a cuenta, CVU a CVU/CBU y el avance de las procesadoras de pago, impulsadas en el negocio de pagos, sin duda están generando un cambio cultural enorme, pero que aún no es completo.

Veamos la información en el último informe de inclusión financiera del banco central 2019/2023.

Si comparamos años, vemos la tendencia creciente y la exponencialidad que permite que los usuarios tengan cuentas de CVU/CBU en diferentes entidades y plataformas.

Sin duda queda mucho camino por recorrer, sobre todo en el sector de nuestros abuelos, que además del desafío de adaptarse a las nuevas tendencias tiene una barrera tecnológica que superar, con una etapa cero en el uso de los SmartPhones, herramienta que dio el puntapié a este mundo tecnológico.

Conclusión

Sin duda analizar si un negocio es negocio parece una tarea simple, pero eso es si solamente nos enfocamos en corroborar que se generan más ingresos de los que se utilizan para la puesta en marcha y mantenimiento del proyecto, pero creo que la vertical de wallets y PSPCP han venido a generar un cambio cultural de cómo nos relacionamos con el dinero, estando muy por encima de esta mirada simplista y concreta.

Podemos suponer que las wallets y su crecimiento está enfocado en algo mucho más valioso que un modelo de negocio que de retribuciones rápidas sino en un potencial enorme desde el factor marca/engagement con el cliente y todo su potencial.

Las regulaciones van acompañando en Argentina un crecimiento vertiginoso pero con una construcción paulatina y no con una biblia de “que debemos y cómo debemos hacerlo” para las Fintech, intentando mantener un equilibro entre las entidades establecidas y las nuevas, para evitar romper un mercado incipiente que cambia más rápido de lo que madura en esta etapa.

Y sin duda la tarea más altruista que tiene la digitalización es la integración al mundo financiero y sus herramientas a la mayor cantidad de personas, de esto se hizo mucho y queda mucho más por hacer.