{"id":177398,"date":"2024-08-06T17:04:08","date_gmt":"2024-08-06T20:04:08","guid":{"rendered":"https:\/\/nuevoitsitio1.wpenginepowered.com\/ar\/sin-categoria\/wallets-negocio-sin-negocio\/"},"modified":"2025-11-21T16:01:03","modified_gmt":"2025-11-21T19:01:03","slug":"wallets-negocio-sin-negocio","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.itsitio.com\/ar\/columna-de-opinion\/wallets-negocio-sin-negocio\/","title":{"rendered":"Wallets: \u00bfEl negocio sin negocio?"},"content":{"rendered":"

Por Pablo Sorbilli, especialista en ventas y marketing, matchFin<\/a><\/strong><\/em><\/p>\n

Hoy en d\u00eda vemos en el mercado argentino Fintech y bancario, una segunda ola de nacimientos al mejor estilo \u201cbaby Boomers\u201d<\/strong> de E.Wallets o tambi\u00e9n conocidas como billeteras virtuales.<\/p>\n

Estas desembarcan en un mercado Argentino que con una participaci\u00f3n estelar de MercadoPago, que se apalanco en brindar la mejor experiencia de usuario y fue la pionera en generar desde la facilidad de su fondeo por los \u201cDebin\u201d una amplia aceptaci\u00f3n de mercado con una herramienta que no era habitual.<\/p>\n

Como consecuencia, muchos peque\u00f1os comercios, feriantes, comerciantes de los puntos m\u00e1s remotos del pa\u00eds, lograron dar acceso al pago por transferencia y facilidades de uso de e-mony al com\u00fan del p\u00fablico argentino, y dej\u00f3 de ser un servicio netamente de comercios y marcas establecidas.<\/p>\n

Pero, \u00bfest\u00e1n las nuevas Wallets creadas por las diferentes entidades penetrando en el mercado y profundizando esta tendencia? o simplemente estamos empezando una batalla para dividir el mercado existente.<\/p>\n

\"Wallets:
Wallets: el auge de las billeteras virtuales en Argentina: una nueva ola de innovaci\u00f3n en el sector financiero.<\/figcaption><\/figure>\n

En esta l\u00ednea, la preguntas que no puedo dejar de hacerme son tres:
\n\u00bfCu\u00e1les son actualmente las fuentes de negocio de las Wallets? \u00bfLa regulaci\u00f3n del BCRA est\u00e1 acompa\u00f1ando el desarrollo de mercado o para evitar cualquier tipo de \ufb01sura entre Bancos\/Walletes como competidores potenciales, o est\u00e1 siendo por dem\u00e1s restrictiva? Y por \u00faltimo \u00bfEst\u00e1n las PSPCP o wallets cumpliendo con la democratizaci\u00f3n e inclusi\u00f3n \ufb01nanciera?<\/strong><\/p>\n

An\u00e1lisis<\/span><\/h2>\n

Como les dec\u00eda en la introducci\u00f3n estas tres preguntas me parecen centrales para entender el porqu\u00e9 el nuevo boom de billeteras de entidades \ufb01nancieras robustas como bancos\/grupos econ\u00f3micos \ufb01nancieros sumando adem\u00e1s otros rubros, como las grandes empresas de telecomunicaciones (Telco), empresas de seguros e incluso empresas de distribuci\u00f3n de combustibles (petroleras).<\/p>\n

Pensando en la primera pregunta sobre el negocio, creo que hay que tener una visi\u00f3n amplia para entender una estrategia m\u00e1s profunda que simplemente facutrar.<\/p>\n

Es verdad que en el mundo de hoy en el ecosistema Startup el \ufb01nanciamiento a nivel mundial ha dejado de ser de acceso simple, y todo lo contrario, las empresas deben demostrar tener negocio genuino consolidado, clientes activos y un plan de negocio que en muy corto plazo demuestra solidez \ufb01nanciera.<\/p>\n

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Wallets: MercadoPago, pionero en el mercado argentino: facilitando pagos con su innovador sistema de fondeo \u2018Debin\u2019.<\/figcaption><\/figure>\n

Esto es muy diferente a cuando hace unos a\u00f1os, el dinero en el mundo era \u201cbarato\u201d y se invert\u00eda en grandes proyectos de posibles unicornios, donde los horizontes de rentabilidad eran, en algunos casos, m\u00e1s que a\u00f1os y lustros.<\/p>\n

Pero la pregunta que nos tenemos que hacer en este caso, es si lo que est\u00e1n viendo las empresas es una monetizaci\u00f3n a futuro sobre negocios de \ufb01nanzas embebidas (ofrecer negocios burs\u00e1tiles a su cartera de clientes.) O quiz\u00e1s, y por qu\u00e9 no, un posicionamiento de marca en la mente del consumidor desde la usabilidad, pivotando los grandes presupuestos de campa\u00f1as de diarios y tv de los a\u00f1os pasados, a desarrollo, equipo de IT y tecnolog\u00eda.<\/p>\n

Sin duda creo que pasa mucho, a mi entender en el negocio de la tecnolog\u00eda, que es dif\u00edcil cuanti\ufb01car la magnitud de lo que pueda llegar a generar tener a nuestro p\u00fablico identi\ufb01cado con un servicio de uso diario con nuestro sello.<\/p>\n

Lo que s\u00ed tengo claro, es que a diferencia de las antiguas campa\u00f1as de medios, como ya comente, desde la publicidad con la celebrity de turno, o el actor de la \u00faltima tira de Tv, esta es una herramienta de llegada por goteo que desde el impacto de uso dia a dia, puede generar una dependencia e identi\ufb01caci\u00f3n a niveles mucho m\u00e1s profundos que el impacto de una publicidad tradiconal.<\/p>\n

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Wallets: la tecnolog\u00eda al alcance de todos: peque\u00f1os comercios y feriantes se benefician del acceso a pagos por transferencia.<\/figcaption><\/figure>\n

Regulaciones<\/span><\/h2>\n

Veamos la cronolog\u00eda de la regulaci\u00f3n sobre el uso de los fondos que pueden hacer los PSPCP y el c\u00f3mo fue cambiando el escenario en relaci\u00f3n a esta posibilidad, todo bajo las directivas del BCRA como regulador y seguido muy de cerca adem\u00e1s por la CNV.<\/p>\n

Dic\u201921: BCRA obliga a PSPs a encajar la totalidad de sus fondos de clientes.<\/strong><\/p>\n

Por lo tanto aqu\u00ed con el objetivo de brindar seguridad jur\u00eddica y econ\u00f3mica a los dep\u00f3sitos de los clientes que utilizan las billeteras como funci\u00f3n banco, afectando directamente la posibilidad de generar rentabilidad utilizando los fondos recibidos por clientes y convirti\u00e9ndo los fondos recaudados y no propios para estas entidades en un pasa manos hacia las entidades bancarias.<\/p>\n

Sept\u201922: Se permiti\u00f3 a las PSP a que destinar\u00e1n hasta un 45% de los fondos \u00abencajados\u00bb en el BCRA a \u201cBonos del Tesoro Nacional en pesos vencimiento 23 de mayo de 2027\u2033, buscando impulsar la demanda de estos t\u00edtulos. Ref. Com A 7611.<\/strong><\/p>\n

Luego, a mi entender evidenciando que era necesario generar alg\u00fan tipo de rendimiento sobre la administraci\u00f3n de estos fondos, realiza este cambio para permitir alg\u00fan tipo de negocio, si bien con un instrumento puntual y controlado. Adem\u00e1s fue una medida que ayud\u00f3 a dar fuerza al instrumento que en ese momento el BCRA busc\u00f3 potenciar.<\/p>\n

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Wallets: nuevas billeteras virtuales emergen en el mercado: \u00bfCompetencia o colaboraci\u00f3n con las pioneras?<\/figcaption><\/figure>\n

Ago\u201923: La Comunicaci\u00f3n A 7825 estableci\u00f3 que la rentabilidad originada por inversiones de t\u00edtulos en pesos debe trasladarse a clientes.<\/strong><\/p>\n

Al pasar pr\u00e1cticamente un a\u00f1o de la regulaci\u00f3n 7611 se obligaba a las billeteras a trasladar el rendimiento generado a cada cliente, lo cual reduc\u00eda considerablemente el negocio core de las mismas y generando un sobre trabajo operativo o desarrollos tecnol\u00f3gicos para individualizar este tipo de rendimiento en los clientes particulares por CVU.<\/p>\n

Jun\u201924: BCRA deroga Com A 7825 y las utilidades ya no deben trasladarse a los clientes. Sin embargo, se mantiene el \u201csistema de encajes\u201d para PSPs.<\/strong><\/p>\n

En junio del 2024 se da marcha atr\u00e1s con esta obligaci\u00f3n de depositar los rendimientos generados por estos dep\u00f3sitos e invertidos seg\u00fan lo detallado evidenciando el da\u00f1o que hab\u00eda producido en el modelo de negocio de las billeteras.<\/p>\n

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Progreso en inclusi\u00f3n financiera: el impacto de las wallets en la participaci\u00f3n del mercado.<\/figcaption><\/figure>\n

Inclusi\u00f3n \ufb01nanciera<\/span><\/h2>\n

En esta mirada claramente los n\u00fameros crecientes en operaciones con QR mes a mes, las transferencias cuenta a cuenta, CVU a CVU\/CBU y el avance de las procesadoras de pago, impulsadas en el negocio de pagos, sin duda est\u00e1n generando un cambio cultural enorme, pero que a\u00fan no es completo.<\/p>\n

Veamos la informaci\u00f3n en el \u00faltimo informe de inclusi\u00f3n \ufb01nanciera del banco central 2019\/2023.<\/strong><\/p>\n

Si comparamos a\u00f1os, vemos la tendencia creciente y la exponencialidad que permite que los usuarios tengan cuentas de CVU\/CBU en diferentes entidades y plataformas.<\/p>\n

Sin duda queda mucho camino por recorrer, sobre todo en el sector de nuestros abuelos, que adem\u00e1s del desaf\u00edo de adaptarse a las nuevas tendencias tiene una barrera tecnol\u00f3gica que superar, con una etapa cero en el uso de los SmartPhones, herramienta que dio el puntapi\u00e9 a este mundo tecnol\u00f3gico.<\/p>\n

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Regulaci\u00f3n en el mercado fintech: equilibrando crecimiento y seguridad en el sector de wallets<\/figcaption><\/figure>\n

Conclusi\u00f3n<\/span><\/h2>\n

Sin duda analizar si un negocio es negocio parece una tarea simple, pero eso es si solamente nos enfocamos en corroborar que se generan m\u00e1s ingresos de los que se utilizan para la puesta en marcha y mantenimiento del proyecto, pero creo que la vertical de wallets y PSPCP han venido a generar un cambio cultural de c\u00f3mo nos relacionamos con el dinero, estando muy por encima de esta mirada simplista y concreta.<\/p>\n

Podemos suponer que las wallets y su crecimiento est\u00e1 enfocado en algo mucho m\u00e1s valioso que un modelo de negocio que de retribuciones r\u00e1pidas sino en un potencial enorme desde el factor marca\/engagement con el cliente y todo su potencial<\/strong>.<\/p>\n

Las regulaciones van acompa\u00f1ando en Argentina un crecimiento vertiginoso pero con una construcci\u00f3n paulatina y no con una biblia de \u201cque debemos y c\u00f3mo debemos hacerlo\u201d<\/strong><\/em> para las Fintech<\/a>, intentando mantener un equilibro entre las entidades establecidas y las nuevas, para evitar romper un mercado incipiente que cambia m\u00e1s r\u00e1pido de lo que madura en esta etapa.<\/p>\n

Y sin duda la tarea m\u00e1s altruista que tiene la digitalizaci\u00f3n es la integraci\u00f3n al mundo \ufb01nanciero y sus herramientas a la mayor cantidad de personas, de esto se hizo mucho y queda mucho m\u00e1s por hacer.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Por Pablo Sorbilli, especialista en ventas y marketing, matchFin Hoy en día vemos en el mercado argentino Fintech y bancario, una segunda ola de nacimientos al mejor estilo “baby Boomers” de E.Wallets o también conocidas como billeteras virtuales. Estas desembarcan en un mercado Argentino que con una participación estelar de MercadoPago, que se apalanco en brindar la mejor experiencia de usuario y fue la pionera en generar desde la facilidad de su fondeo por los “Debin” una amplia aceptación de mercado con una herramienta que no era habitual. Como consecuencia, muchos pequeños comercios, feriantes, comerciantes de los puntos más remotos del país, lograron dar acceso al pago por transferencia y facilidades de uso de e-mony al común del público argentino, y dejó de ser un servicio netamente de comercios y marcas establecidas. Pero, ¿están las nuevas Wallets creadas por las diferentes entidades penetrando en el mercado y profundizando esta tendencia? o simplemente estamos empezando una batalla para dividir el mercado existente. En esta línea, la preguntas que no puedo dejar de hacerme son tres: ¿Cuáles son actualmente las fuentes de negocio de las Wallets? ¿La regulación del BCRA está acompañando el desarrollo de mercado o para evitar cualquier tipo de fisura entre Bancos\/Walletes como competidores potenciales, o está siendo por demás restrictiva? Y por último ¿Están las PSPCP o wallets cumpliendo con la democratización e inclusión financiera? Análisis Como les decía en la introducción estas tres preguntas me parecen centrales para entender el porqué el nuevo boom de billeteras de entidades financieras robustas como bancos\/grupos económicos financieros sumando además otros rubros, como las grandes empresas de telecomunicaciones (Telco), empresas de seguros e incluso empresas de distribución de combustibles (petroleras). Pensando en la primera pregunta sobre el negocio, creo que hay que tener una visión amplia para entender una estrategia más profunda que simplemente facutrar. Es verdad que en el mundo de hoy en el ecosistema Startup el financiamiento a nivel mundial ha dejado de ser de acceso simple, y todo lo contrario, las empresas deben demostrar tener negocio genuino consolidado, clientes activos y un plan de negocio que en muy corto plazo demuestra solidez financiera. Esto es muy diferente a cuando hace unos años, el dinero en el mundo era “barato” y se invertía en grandes proyectos de posibles unicornios, donde los horizontes de rentabilidad eran, en algunos casos, más que años y lustros. Pero la pregunta que nos tenemos que hacer en este caso, es si lo que están viendo las empresas es una monetización a futuro sobre negocios de finanzas embebidas (ofrecer negocios bursátiles a su cartera de clientes.) O quizás, y por qué no, un posicionamiento de marca en la mente del consumidor desde la usabilidad, pivotando los grandes presupuestos de campañas de diarios y tv de los años pasados, a desarrollo, equipo de IT y tecnología. Sin duda creo que pasa mucho, a mi entender en el negocio de la tecnología, que es difícil cuantificar la magnitud de lo que pueda llegar a generar tener a nuestro público identificado con un servicio de uso diario con nuestro sello. Lo que sí tengo claro, es que a diferencia de las antiguas campañas de medios, como ya comente, desde la publicidad con la celebrity de turno, o el actor de la última tira de Tv, esta es una herramienta de llegada por goteo que desde el impacto de uso dia a dia, puede generar una dependencia e identificación a niveles mucho más profundos que el impacto de una publicidad tradiconal. Regulaciones Veamos la cronología de la regulación sobre el uso de los fondos que pueden hacer los PSPCP y el cómo fue cambiando el escenario en relación a esta posibilidad, todo bajo las directivas del BCRA como regulador y seguido muy de cerca además por la CNV. Dic’21: BCRA obliga a PSPs a encajar la totalidad de sus fondos de clientes. Por lo tanto aquí con el objetivo de brindar seguridad jurídica y económica a los depósitos de los clientes que utilizan las billeteras como función banco, afectando directamente la posibilidad de generar rentabilidad utilizando los fondos recibidos por clientes y convirtiéndo los fondos recaudados y no propios para estas entidades en un pasa manos hacia las entidades bancarias. Sept’22: Se permitió a las PSP a que destinarán hasta un 45% de los fondos «encajados» en el BCRA a “Bonos del Tesoro Nacional en pesos vencimiento 23 de mayo de 2027″, buscando impulsar la demanda de estos títulos. Ref. Com A 7611. Luego, a mi entender evidenciando que era necesario generar algún tipo de rendimiento sobre la administración de estos fondos, realiza este cambio para permitir algún tipo de negocio, si bien con un instrumento puntual y controlado. Además fue una medida que ayudó a dar fuerza al instrumento que en ese momento el BCRA buscó potenciar. Ago’23: La Comunicación A 7825 estableció que la rentabilidad originada por inversiones de títulos en pesos debe trasladarse a clientes. Al pasar prácticamente un año de la regulación 7611 se obligaba a las billeteras a trasladar el rendimiento generado a cada cliente, lo cual reducía considerablemente el negocio core de las mismas y generando un sobre trabajo operativo o desarrollos tecnológicos para individualizar este tipo de rendimiento en los clientes particulares por CVU. Jun’24: BCRA deroga Com A 7825 y las utilidades ya no deben trasladarse a los clientes. Sin embargo, se mantiene el “sistema de encajes” para PSPs. En junio del 2024 se da marcha atrás con esta obligación de depositar los rendimientos generados por estos depósitos e invertidos según lo detallado evidenciando el daño que había producido en el modelo de negocio de las billeteras. Inclusión financiera En esta mirada claramente los números crecientes en operaciones con QR mes a mes, las transferencias cuenta a cuenta, CVU a CVU\/CBU y el avance de las procesadoras de pago, impulsadas en el negocio de pagos, sin duda están generando un cambio cultural enorme, pero que aún no es completo. Veamos la información en el último informe de inclusión financiera del<\/p>\n","protected":false},"author":229,"featured_media":177401,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"site-sidebar-layout":"default","site-content-layout":"","ast-site-content-layout":"default","site-content-style":"default","site-sidebar-style":"default","ast-global-header-display":"","ast-banner-title-visibility":"","ast-main-header-display":"","ast-hfb-above-header-display":"","ast-hfb-below-header-display":"","ast-hfb-mobile-header-display":"","site-post-title":"","ast-breadcrumbs-content":"","ast-featured-img":"","footer-sml-layout":"","ast-disable-related-posts":"","theme-transparent-header-meta":"","adv-header-id-meta":"","stick-header-meta":"","header-above-stick-meta":"","header-main-stick-meta":"","header-below-stick-meta":"","astra-migrate-meta-layouts":"default","ast-page-background-enabled":"default","ast-page-background-meta":{"desktop":{"background-color":"var(--ast-global-color-4)","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-opacity":"","overlay-gradient":""},"tablet":{"background-color":"","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-opacity":"","overlay-gradient":""},"mobile":{"background-color":"","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-opacity":"","overlay-gradient":""}},"ast-content-background-meta":{"desktop":{"background-color":"var(--ast-global-color-5)","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-opacity":"","overlay-gradient":""},"tablet":{"background-color":"var(--ast-global-color-5)","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-opacity":"","overlay-gradient":""},"mobile":{"background-color":"var(--ast-global-color-5)","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-opacity":"","overlay-gradient":""}},"footnotes":""},"categories":[50],"tags":[],"class_list":["post-177398","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-columna-de-opinion"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.itsitio.com\/ar\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/177398","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.itsitio.com\/ar\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.itsitio.com\/ar\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.itsitio.com\/ar\/wp-json\/wp\/v2\/users\/229"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.itsitio.com\/ar\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=177398"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.itsitio.com\/ar\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/177398\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.itsitio.com\/ar\/wp-json\/wp\/v2\/media\/177401"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.itsitio.com\/ar\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=177398"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.itsitio.com\/ar\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=177398"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.itsitio.com\/ar\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=177398"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}